Dluhopisy

Sekce: Investiční poradenství | Téma: Obchodování s akciemi

Otázka: 19.11.2009 11:08


Zdravicko, mam nejake volne prostredky a resim otazku kam je sikovne vlozit, samotna tahle otazka je vicemene nekonecna diskuse. Ale ja jsem se zapletl do dluhipisu, o kterych jsem do ted vedel takove ty zaklady, ale praxe jak vidim je hodne jine kafe. Prubezne budu vkladat cislovane otazky do meho "vykladu" :D mockrat diky za odpoved na jakoukoliv z nich. ZAMER? dluhopisy jako "sporici" produkt s cilem 5% p.a. (vicemene je klidne drzet do splatnostni, pokud nepotrebuji rychle "hotovost") JAKE DLUHOPISY? no zjistil jsem, ze dluhopisu jsou mraky, puvodne jsem si to predstavoval, ze koupim nejake dluhopisy Coca-Coly (ci jine silne instituce) ci statni atd... ale pochvili jsem zjistil, ze vlastne nemam brokera, s kterym bych mohl v USA ty dluhopisy obchodovat (mam FIO), neb tyhle legrace na NYSE, CBOT nejsou?? aspon se mi zda Tak jsem se trochu zklidnil a zustal jsem u CR, kde mame na nasi slavne Prazske burze precejenom taky neco malo ( http://www.bcpp.cz/Cenne-Papiry/Default.aspx ), jako prvni jsem si na musku vzal Statni dluhopisy, posleze jsem koukal a hele oni jsou tu i korporatni JAK SPOCITAT VYNOS? vysvetlovat teorii radsi ne :D tady mate kalkulacku http://www.moneychimp.com/calculator/bond_yield_calculator.htm vpodstate jde o to, ze je nejaka sazba, uvazujme fixni, tak to je proste rocni uroceni, dale v tom hraje roli to, ze nominal dluhipisu (co vam vyplati na konci) je treba 10000, ale prodava se za 9900, takze mate jako by vyhodu a urok je vetsi k tomu slouzi ta kalkulacka na vypocitani realneho uroku. 1) nechapu fungovani ceny?? Neb na vicero mistech nachazim cenu 99Kc chvilema, ale nominal je 10000Kc, pak to zase vyskoci nahoru a dolu?? Logicky si rikam ze by se mela cena pohybovat kolem nominalu a ne kolem 100, ne? viz http://www.skodik.info/prechodne/dluhopis.jpg viz http://www.bcpp.cz/Cenne-Papiry/Detail.aspx?isin=CZ0001002547 -> pomalu by se to dalo snad scalpovat nebo je to procentualni zmena ceny dluhopisu ci co to je? Pak jsem ale koukal na podrobnejsi data o obchodovani (http://ftp.pse.cz/results.ak/AK.CSV) a zjistil jsem ze na 90% dluhopisu nejsou zadne obchody pres den?? 2) co to znamena? Ze se to vse vlastne nejak neobchoduje? jak mohu tedy nejaky dluhopis koupit, dam limit a cekam par dni?? Treba vyse uvedeny dluhopis se obchodoval naposledy 16.11. 3) Jak ho pak muzu koupit pres limit buy? Ci je to vicemene nekoupitelne? 4) proc jsou takove urokove rozdily statnimi dluhopisy ruznych vydani a splatnosti, tedy ono je to jasne, ze rozdily budou, ale oni jsou i po prepocitani do realnych vynosu, nektery dava 3% a jiny 6%?? Pritom mi prijde ze dluhipisy s blizsi splatnosti maji snad jeste vyssi vynos. Prikladne dokaze mi nekdo vysvetlit rozdil mezi: CZ0001000731 ST.DLUHOP. 6;40/10 vs CZ0001001242 ST.DLUHOP. 2;55/10 - oba jsou to dluhopisy stejneho statu, dokonce stejne splatnosti a rozdil 4% ??? 5) mohl by mi nekdo doporucit nejaky dluhopis co lze koupit, nejlepe v CR s vynosem tak 5-6% p.a.? Vidim jich plno, ale mam otazky viz vyse 6) kde nakupovat US dluhipisy (korporatni/federalni), tedy burza s jakym brokerem taky nejlepe?? + pripadne nejake vhodne tipy na rocni vynos >5% 7) kdyz je dluhopis VAR, podle ceho se stanovuje sazba? Kde najdu ten algoritmus jak ji stanovuji? No to by zatim stacilo na vyjasneni, osobne si myslim, ze je to velmi zajimava kapitola, ale na internetu je toho velmi velmi malo konkretniho, vsude se pisou plky typu "dluhopisy zajimava oblast trhu" a jine kravoviny ale jak na to realne nikdo nepise. DULEZITA POZNAMKA NA KONEC Myslim, ze se to tyka uplne kazdeho! Neb neverim, ze tu nekdo traduje s 100% sveho majetku, tradujete treba s 30% apod ci jak kdo... ale rozhodne to chce mit nejake rezervy, ktere se nekam odkladaji a proc je davat na sporici ucet dnes s 2%?? Ono klidne si je ted nedavejte nikam, ale inflace klepe na dvere a az bude 5% tak bude jina legrace, tohle je otazka, kterou myslim musi resit kazdy a kdo ne, tak je tak trochu lajdak, pardon. Diky moc za odpovedi a preji hezky den, Dominik!

Odpověď: odpovídal(a): Redakce , 26.11.2009 16:53


Dobrý den, Děkujeme za Váš dotaz. Odpovídám postupně na jednotlivé body: 1) Cena dluhopisu se uvádí v procentech nominále, tj. kotace 99 znamená cenu (při nominále např. 10 000,- CZK) 9 900,- CZK. Vzhledem k likviditě obchodování s dluhopisy a malým denním pohybů po uvážení poplatků skalpování nepřichází v úvahu. 2) Přesně tak, s dluhopisy se u nás na burze v podstatě neobchoduje. Získat státní dluhopisy je u nás problém, tedy za předpokladu že je nechcete kupovat v objemu několika milionů korun. 3) Je samozřejmě možnost zadat pokyn do trhu, ale realizace pokynu je velmi málo pravděpodobná. Nicméně určitá šance že takto něco nakoupíte je. 4) Záleží kdy je dluhopis emitován a jaká byla v době vydání doba do jeho splatnosti, a dále jaká v tu dobu bylo inflace, kreditní hodnocení emitenta, nálada na trzích atd. Dluhopis (dluhopis A) CZ0001000731 byl vydán 14.4.2000 a datum splatnosti je 14.4.2010, dluhopis (dluhopis B) CZ0001001242 byl vydán 18.7.2005 a datum splatnosti je 18.10.2010. Tj. dluhopis A byl vydán jako desetiletý, dluhopis B jako pětiletý. Čím je delší doba splatnosti tím se obecně požaduje větší kuponový výnos, navíc zřejmě v roce 2000 byly jiné podmínky na trzích než v roce 2005. Samozřejmě může nastat situace kdy dojde k inverzi výnosové křivky (graf kde se vynáší výnos v závislosti na době splatnosti), k tomu dochází většinou v obdobích kdy se očekává poměrně velký pokles inflace v budoucnosti. Je samozřejmě potřeba zohledňovat celkový výnos z dluhopisu, tj. nejen kuponový (procento z nominále) ale výnos z rozdílu za jakou cenu dluhopis koupíte a co dostanete při vyplacení nominále v den splatnosti. 5) Velká část odpovědi je v odpovědi na bod 2). Záleží na to jestli se za aktuálních podmínek najde dluhopis s celkovým výnosem 5 --- 6% p.a. 6) Domnívám se, že v ČR vám žádný obchodník neumožní přístup na trhy dluhopisů v USA. Nicméně je možné kupovat ETF na státní a korporační dluhopisy z USA, které se obchodují na burze jako běžné akcie. Kuponové výnosy jsou zde vypláceny formou dividend, které jsou v tomto případě dokonce vypláceny každý měsíc. To Vám dokáže zařídit naše společnost. V případě zájmu nás kontaktujte na honsa@cyrrus.cz, nebo na tel. 221 592 363. 7) To záleží případ od případu. Může to být např. PRIBOR + určité pevné procento, inflace + určité pevné procento, atd. Jak je konkrétně sazba stanovena je uvedeno v prospektu dluhopisu.


Tazatel bere na vědomí skutečnost, že odpovědi na jím položené otázky jsou výrazem subjektivního názoru odpovídajícího a nemusejí ve všech případech vyjadřovat jednoznačné a závazné výkladové pravidlo uvedeného problému. V případě, že by se tazatel chtěl uvedenou odpovědí a v ní obsaženou radou či názorem řídit, doporučujeme mu ještě konzultaci uvedeného problému s dalším odborníkem.




Pomohl vám tento obsah? Dejte mu hodnocení:

Průměrné hodnocení: 5
Hlasováno: 1 krát

DALŠÍ DOTAZY V SEKCI: INVESTIČNÍ PORADENSTVÍ

odpovídal(a): Redakce

Povodňové dluhopisy

Kdo vyplácí povodňové dluhopisy ČESKÉ REPUBLIKY 1997-2002 19. emise


odpovídal(a): Redakce

Dividenda Kofola

Dobrý den, chtěl by jsem nakoupit nějaké dlouhodobé akcie pro zisk z dividentu. Nejsem si však jistý zda-li to chápu dobře. Například u kofoly, která nyní prodává akcie v rozmezí 500-650 kč. Dividenda za rok 2014 byla 11,1kč. Jestli to dobře chápu tak tuto částku nutno ještě zdanit tudíž 11,1*0,85 což je 9,435 kč za rok. Návratnost investice je tudíž až za 53 let?


odpovídal(a): Redakce

Náklady podílového fondu

Dobrý den, zabývám se možností investování do podílových fondů a není mi zcela jasná jedna věc: Ve všech odborných článcích na toto téma se především rozebíraly poplatky s fondem spojené. Je však pravda následující: 1) Celkové roční náklady jsou zahrnuty v ukazateli celkové nákladovosti TER, tj. VČETNĚ vstupního poplatku? 2) Ukazatel výkonnosti podílového fondu je již o tyto veškeré poplatky očištěn, tudíž výkonnost za X let p.a. nám říká, kolik skutečně za rok dostaneme (resp. v předchozích letech dostali) z vloženého vkladu? 3) Členství v podílovém fondu je na dobu neurčitou a mohu kdykoliv vystoupit? Jak dlouho případně vystoupení trvá? 4) Pokud z fondu vystoupím, znamená to, že mi automaticky bude vyplacena hodnota všech mých vkladů podle jejich aktuální hodnoty? Jaké datum (a čas) je v takovém případě určující pro vyplácenou částku? Děkuji za odpověď.


odpovídal(a): Redakce

Akcie Čechofracht

V roce 2005 jsem převzal akcie na majitele, firmy Čechofracht a.s., a nevím zda mají nějakou cenu. Jedná se o Sérii A 000751 - 000753. Prosím o radu.


odpovídal(a): Redakce

Vývoj měn

Dobrý den, zajímala by mě prognóza vývoje USD vůči CZK v příštích 3 měsících. V současné době USD výrazně posiluje a mě by zajímalo, jak může jeho kurz vypadat v lednu 2016, o kolik se může měna zdražit. Děkuji.


odpovídal(a): Redakce

Tajné investice a dědictví

Dobrý den, zajímalo by mne jak může notář zjistit, že po smrti osoby zůstaly někde například investice v případě, kdy o této investici věděl pouze daný člověk, odeslal investici jednorázově poukázkou, a od investice nenávratně uschoval smlouvy, výpisy nechodí. Zkrátka rodina nemůže dát žádně "echo" ani neexistují informace na bankovním účtě o platbách. Ověřuje se při dědickém řízení nějak existence takových tajných prostředků, které dle zákona spadají do dědického řízení? Předem děkuji za informaci.


odpovídal(a): Redakce

Akcie z privatizace

Dobrý den, v kuponové privatizaci jsem získal nějaké akcie, které byly v roce 2001 změněny na listinou podobu. Jsou mi takovéto akcie k něčemu, dá se někde zjistit jestli mají nějakou hodnotu a zda se dají prodat? Děkuji


odpovídal(a): Redakce

Vývoj kurzu NZD

Dobrý den, vrátila jsem se po roce z Nového Zélandu a přivezla si s sebou i NZD (valuty). Směnu na CZK odkládám, protože je nyní pro mě velmi nevýhodný kurz (např. oproti dubnu 2015). Ač se směnou nijak nespěchám, ráda bych se zeptala, co lze v nadcházejících měsících očekávat a zda spíš nehrozí další posílení CZK? Čím je tento trend ovlivněn? Mockrát děkuji za odpověď.


odpovídal(a): Redakce

Dobrý den, potřebuju "nalít" do sro. peníze z…

Dobrý den, potřebuju "nalít" do sro. peníze z mých zdrojů, ale nechci zvyšovat zákl. kapitál. Jaké jsou možnosti prosím? Díky Tomáš B.


odpovídal(a): Redakce

Dobrý den. Jelikož jsem potřeboval nový telefon a…

Dobrý den. Jelikož jsem potřeboval nový telefon a neměl jsem finanční hotovost, musel jsem si ho koupit v obchodě na splátky přes Home Credit. Součástí smlouvy kterou jsem ale v obchodě podepisoval byla i smlouva o nějaké Premia kartě. Můj dotaz tedy je, zda pokud nebudu tuto kartu žádným způsobem využívat, budu platit za ní nějaké poplatky nebo pokuty? Chci pouze splácet telefon pomocí nastavených měsíčních splátek po dobu 11 měsíců, nic víc. Děkuji za odpověď.



Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb vyjadřujete souhlas s naším používáním souborů cookie.