Rozhodl jsem se investovat 3 500 EUR do…

Odpověď: odpovídal(a): Redakce , 22.08.2000 00:00

Pro takto dlouhodobou investici doporučuji spíše než fondy indexové certifikáty. Je to moderní investiční nástroj, který má oproti klasickým fondům mnoho výhod. Připojuji článek o indexových certifikátech. Trváte-li na fondech, potom pro Vás můžeme zkusit nakoupit např. fondy z rodiny Fidelity nebo velmi rizikový fond emisí IPO s tickerem IPOSX. Indexové certifikáty ? jeden cenný papír + jedna transakce + jeden poplatek = diverzifikované indexové portfolio, které zahrnuje akcie nejlépe hodnocených amerických společností z různých odvětví Se stále se zvyšujícím počtem účastníků na kapitálovém trhu po celém světě roste i poptávka po nových a efektivních investičních nástrojích. Mezi nejúspěšnější produkty tohoto typu patří indexové certifikáty, které poskytují investorům pomoc při zajištění diverzifikace - velmi důležitého aspektu investování. Investoři, kteří mají ve svém držení tyto cenné papíry, významně sníží vliv volatility cen akcií jednotlivých společností na své investice. Certifikáty zajistí svému majiteli stejný výkon (zisk nebo ztrátu) jako má pokladový index a dále odpadá nutnost analyzovat jednotlivé společnosti a jejich vztah k indexu. Díky širokému spektru titulů obchodovaných na hlavních akciových trzích ve Spojených státech (zde máme na mysli New York Stock Exchange a Nasdaq) je i nabídka indexových certifikátů dostatečně široká a zohledňuje jak oborové a národní rozdělení, tak i příslušnost kótovaných společností k hlavním indexům trhu. Historie obchodování indexových certifikátů nesahá do příliš vzdálené minulosti. Obchodování s nimi začalo vesměs ve druhé polovině roku 1998 a všechny jsou kótovány na American Stock Exchange (AMEX). Vzhledem ke struktuře podkladového portfolia indexových certifikátů je na místě jejich srovnání s indexovými fondy. Mezi jejich největší odlišnosti patří způsob stanovení ceny, doba obchodování a velikost poplatků. Zatímco u fondů je cena stanovena jedenkrát za obchodní den a to vždy po jeho skončení, cena indexových certifikátů se mění kontinuálně v průběhu obchodního dne v závislosti na vývoji cen podkladových aktiv, na vývoji nabídky a poptávky po tomto certifikátu a na očekávání trhu. Z toho přímo vyplývá i druhý rozdíl, což je možnost obchodovat s indexovými certifikáty v průběhu celé obchodní seance (obvykle od 9,30 do 16,00 EAT) a nikoliv jen jednou denně jako u fondů. Třetí, nikoliv nevýznamný rozdíl, je ve velikosti poplatků. U fondů bývají stanoveny vstupní či výstupní poplatky (někdy obojí), které se odvíjí od objemu transakce a navíc je zpravidla ze strany fondu stanovena minimální velikost počáteční investice. Toto u investičních certifikátů neplatí. Za nákup i prodej jsou počítány běžné makléřské poplatky a neexistuje žádné omezení z hlediska velikosti investice. Pro investory, kteří využívají krátké prodeje (short selling) je důležitá skutečnost, že s indexovými certifikáty je možné takto obchodovat, a to i při klesajících kotacích (down tick). K dalším důležitým aspektům obchodování indexových certifikátů patří bezesporu možnost využívání maržových účtů za běžných podmínek, které platí pro obyčejné akcie. Obecně pro indexové certifikáty platí, že jejich vlastnictvím získává investor podíl na správcovské investiční společnosti. V portfoliu této společnosti jsou pak zastoupeny jednotlivé cenné papíry tak, aby struktura portfolia přesně odpovídala skladbě příslušného indexu. To zajišťuje majitelům indexových certifikátů dvě věci. Za prvé vývoj ceny, který téměř přesně kopíruje vývoj hodnoty daného indexu a za druhé nárok na dividendový výnos, který vyjadřuje součet vyplácených dividend jednotlivých společností patřících do indexu. Tato dividenda bývá vyplácena v pravidelných intervalech. Stejně jako u podílových fondů je i u indexových certifikátů jedenkrát za den vypočítána hodnota čitého obchodního jmění (NAV - net asset value). Vychází ze závěrečných cen jednotlivých akcií, ke kterým je připočtena výše dividend a naopak jsou odečteny poplatky za správu investiční společnosti. Výhody indexových certifikátů se dají shrnout do následujících bodů: dávají investorům možnost obchodovat celou vybranou část trhu v jednom okamžiku s použitím jediné investice stejně jednoduše, jako je nákup či prodej běžných akciových titulů, s jejich využitím lze zaujímat pozice v hlavních společnostech trhu a vytvářet si tak benchmarkové portfolio s výkonností totožnou s výkonem indexu, dávají majiteli nárok na pravidelnou měsíční nebo čtvrtletní dividendu, jejich nákupem lze přímo vytvořit diverzifikované portfolio (v rámci investice do akcií), nákup či prodej je možné uskutečnit v jakémkoliv okamžiku během obchodního dne, náklady na pořízení portfolia, které je shodné se složením určitého akciového indexu, jsou stejné jako v případě nákupu jedné akciové emise, poplatky za správu investiční společnosti jsou výrazně nižší než u tradičních indexových fondů (případně nejsou žádné). Pokud se domníváte, že indexové certifikáty by se mohly zařadit mezi Vaše oblíbené investiční nástroje nabízíme dále stručnou charakteristiku jednotlivých emisí. Nasdaq100-Share (symbol: QQQ) Nákupem indexového certifikátu Nasaq100-Share investujete současně do stovky největších a nejaktivnějších společností, které se obchodují na elektronickém mimoburzovním trhu Nasdaq a které jsou zahrnuty do báze indexu Nasdaq100. Nasdaq100-Share se obchoduje na American Stock Exchange (AMEX) pod symbolem QQQ. Přehled základních údajů Burza American Stock Echchange (AMEX) Sponzor Nasdaq-Amex Investment Product Services, Inc. Správce Nasdaq-100 TrustSM Depozitář State Street Bank and Trust Company Distributor ALPS Mutual Funds Services, Inc. Podkladové aktivum Nasdaq-100 Index Doba trvání investiční společnosti minimálně do konce 21. století Přibližný poměr ceny k hodnotě Nasdaq100 1/20 Minimální změna kotace 1/64 US$ Velikost lotu 100 kusů Možnost obchodovat množství menší než 1 lot ANO Možnost krátkých prodejů (short selling) ANO Možnost využití maržových účtů ANO DIAMONDS (symbol: DIA) Po více než stoleté historii indexu Dow Jones Industrial Average (DJIA), nabídla společnost Dow Jones & Company, Inc. spolu s The Wall Street Journal investorům možnost obchodovat jeden z nejsledovanějších akciových indexů jako běžný finanční produkt - indexový certifikát, jehož označení je DIAMONDS (symbol: DIA). Tento titul je kótován na American Stock Exchange (AMEX) a jeho hlavní výhoda spočívá v umožnění investorům nakupovat a prodávat všechny akcie zahrnuté do skladby indexu Dow Jones Industrial Average v rámci jedné emise. Obchodování s DIAMONDS bylo zahájeno 20. ledna 1998. Přehled základních údajů Burza American Stock Echchange (AMEX) Sponzor PDR Services LLC Správce DIAMONDS Trust Depozitář State Street Bank and Trust Company Distributor ALPS Mutual Funds Services, Inc. Podkladové aktivum Dow Jones Industrial Average Doba trvání investiční společnosti minimálně do konce 21. století Přibližný poměr ceny k hodnotě DJIA 1/100 Minimální změna kotace 1/64 US$ Velikost lotu 100 kusů Možnost obchodovat množství menší než 1 lot ANO Možnost krátkých prodejů (short selling) ANO Možnost využití maržových účtů ANO SPDR (symbol: SPY) Indexový certifikát (známý také pod označením "Spiders") podložený indexem Standard & Poor?s 500 Composite nabízí investování do vývoje vedoucích společností všech amerických trhů a oborů. Index S&P 500 je jako benchmark amerického akciového trhu nejvíce používán profesionálními investory. Spiders jsou obchodovány na American Stock Exchange pod označením SPY. Přehled základních údajů Burza American Stock Echchange (AMEX) Sponzor PDR Services LLC Správce The SPDR Trust Depozitář State Street Bank and Trust Company Distributor ALPS Mutual Funds Services, Inc. Podkladové aktivum S&P 500 Composite Stock Price Indexâ Doba trvání investiční společnosti minimálně do konce 21. století Přibližný poměr ceny k hodnotě S&P 500 1/10 Minimální změna kotace 1/64 US$ Velikost lotu 100 kusů Možnost obchodovat množství menší než 1 lot ANO Možnost krátkých prodejů (short selling) ANO Možnost využití maržových účtů ANO MidCap SPDRs Indexový certifikát podložený indexem Standard & Poor?s MidCap 400 umožňuje investovat současně do čtyř set společností se středně velkou tržní kapitalizací. Je kótován na American Stock Exchange pod označením MDY. Přehled základních údajů Burza American Stock Echchange (AMEX) Sponzor PDR Services LLC Správce The SPDR Trust Depozitář The Bank of New York Distributor ALPS Mutual Funds Services, Inc. Podkladové aktivum S&P MidCap 400 Indexâ Doba trvání investiční společnosti minimálně do konce 21. století Přibližný poměr ceny k hodnotě S&P 400 MidCap 1/5 Minimální změna kotace 1/64 US$ Velikost lotu 100 kusů Možnost obchodovat množství menší než 1 lot ANO Možnost krátkých prodejů (short selling) ANO Možnost využití maržových účtů ANO Indexové certifikáty vybraných odvětví - Select Sector SPDRs Indexové certifikáty Select Sector SPDRs se začaly obchodovat na American Stock Exchange 22. prosince 1998. Těchto devět indexových certifikátů zajišťuje investorům sledování výkonu jednotlivých odvětví průmyslu, které jsou vyjádřeny svými indexy. Indexové certifikáty zaměřené na vybrané odvětví průmyslu a obchodu jsou tyto: Název indexového certifikátu Symbol Basic Industries Sector XLB Consumer Services Sector XLV Consumer Staples Sector XLP Cyclicals/Transportation Sector XLY Energy Sector XLE Financial Sector XLF Industrial Sector XLI Technology Sector XLK Utilities Sector XLU Přehled základních údajů (tyto informace jsou platné pro všechny indexové certifikáty ze skupiny Select Sector SPDRs) Burza American Stock Echchange (AMEX) Sponzor PDR Services LLC Správce The Select Sector SPDR Trust Depozitář Trust Company of Boston Distributor ALPS Mutual Funds Services, Inc. Podkladové aktivum jednotlivé odvětvové indexy obsažené v S&P500 Doba trvání investiční společnosti minimálně do konce 21. století Přibližný poměr ceny k hodnotě indexu N/A Minimální změna kotace 1/64 US$ Velikost lotu 100 kusů Možnost obchodovat množství menší než 1 lot ANO Možnost krátkých prodejů (short selling) ANO Možnost využití maržových účtů ANO Regionálně zaměřené indexové certifikáty ? WEBS Indexové certifikáty, souhrnně označované jako WEBS, vytváří skupinu investičních nástrojů, s jejichž pomocí lze investovat do skupiny společností, které sídlí mimo území Spojených států. WEBS svým složením přesně odpovídají indexům společnosti Morgan Stanley Capital International (MSCI), které jsou sestaveny jako benchmarkové indexy jednotlivých zemí. Stejně jako ostatní indexové certifikáty jsou WEBS obchodovány na AMEXu. Vytváří celkem 17 skupin podle geografického hlediska. Jejich seznam je uveden v následující tabulce: Název indexového certifikátu Symbol Australia EWA Austria EWO Belgium EWK Canada EWC France EWQ Germany EWG Hong Kong EWH Italy EWI Japan EWJ Malaysia EWM Mexico EWW Netherlands EWN Singapore EWS Spain EWP Sweden EWD Switzerland EWL United Kingdom EWU Další, podobně fungující cenné papíry, jsou certifikáty makléřské firmy Merrill Lynch, která dosud vydala několik titulů. Jednotlivé certifikáty jsou zaměřeny na biotechnologie (AMEX:BBH), telekomunikace (AMEX:TTH), farmaceutický průmysl (AMEX:PPH), Internet (AMEX:HHH), Internet B2B (AMEX: BHH), Internet Infrastructure (AMEX: IIH) a Internet Architecture (AMEX: IAH). U těchto investičních certifikátů existuje jedna podstatná odlišnost a sice, že je možné obchodovat pouze celé loty (tj. v tomto případě 100 kusů) a jejich celé násobky.